ファニーメイ連邦抵当金庫（federal national mortgage association) 　　２００２年８月１０日改定

HUD（Housing and Urban Department 住宅都市開発省)の下部組織。政府の出資はないが、政府系機関（Government Sponsored Enterprises)と呼ばれ、政府保証のないエージェンシー債の発行により、市場より資金調達を行う。

ＦＮＭＡのエージェンシー債は連邦の優遇措置により、トリプルＡ格を有し、米国債に次ぐ流動性を有する。ＦＮＭＡは財務省から22億ドルのクレジットラインを与えられ、(conventional loan limit)業務として住宅抵当ローンの買取・証券化・販売及び信用保証業務を行う。99年度の収入のうち、証券化収益は４９億ドル・支払保証は１３億ドルである。支払保証は民間金融機関に対し行う。 　 2002年現在　ローンリミットは　30.07億ドル
ＦＮＭＡでは購入したモーゲッジをすべて証券化するのでなく、一部は自己保有する。証券化についてはトラスト形態を利用。

ＦＮＭＡではＭＢＳを担保にキャッシュフローを多様化したＲＥＭＩＣの発行も手がけている。これは多くの投資家に魅力的な商品を提供し、証券化商品の販売を促進するため

短期調達  残高２２６０億ドル（’９９）

短期調達は不定期割引債(Discount Note)/定期割引債(Benchmark Bill)/利付債（Debenture）である。不定期債は期間30日〜３６０日で不定期に発行。定期割引債は３ヶ月及び６ヶ月ものが定期に発行される。

長期調達  残高３２１０億ドル（’９９）

長期調達は中期債（Medium Term Note) ・定期割引債（Benchmark Note&Bond）・期限前償還条項付き債(Callable Benchmark Note)である。中期債は期間1年〜３０年の不定期発行、定期割引債は期間２年〜３０年の定期発行の利付き債・期限前償還条項付き債は発行体に期前償還の権利が付与された債券。

ＧＳＥの優遇措置

ＧＳＥは上記の信用枠のほか、発行債券のＳＥＣへの登録免除・州税及び地方税の免除・銀行の社債保有上限（１発行体に対し、資本金の１０％）規制の免除・連邦準備銀行への適格担保証券資格の付与などがあげられる。 ２００２年８月現在、免税特権はなくなっている。

ＭＢＳ残高  ９６１０億ドル  うち２８２億ドルはポートフォリオにて保有   ９９の新規発行は３０００億ドル  ９９のモーゲッジ購入は１９５０億ドル
ＲＥＭＩＣ発行は５１０億ドル（’９９）  残高２９４０億ドル
  
（参考）
「ＳＰＣ法とは何か」

２００１年年報より